【壓縮機網】泵和壓縮機：10家上市公司1季度收入同比增長17.0%，凈利潤同比增長16.0%，反映行業訂單的預收款項升至2015年以來的z*高水平。

 

　　泵閥和壓縮機：下游側重不同，需求有異

 

　　泵閥和壓縮機是通用機械設備領域具有代表性的產品，選取相關的10家上市企業（漢鐘精機、鮑斯股份、開山股份、煙臺冰輪、大冷股份、雪人股份、陜鼓動力、東音股份、紐威股份等）進行統計分析。

 

　　上述10家企業2017年1季度實現營業收入合計為3519百萬元，同比增長17.0%，增速較2016年4季度提升了2.1個百分點，為2012年以來增速z*高的季度。從絕對規模來看，2017年1季度的營業收入已升至歷史同期的高點，但各企業相對高點的差異較大，這主要是由于下游需求的差異。例如，下游側重于石油、化工等生產性投資領域的企業營業收入仍然較低，而下游側重于中央空調、冷鏈等消費性投資投資領域的企業營業收入多數已創新高。

 

 

　　泵閥和壓縮機行業10家上市企業2017年1季度實現歸屬于母公司股東的凈利潤為314百萬元（注：煙臺冰輪在2013年以來減持了萬華化學股份，形成了較大的投資收益，統計時將這一部分扣除，以便更好反映行業實際情況），同比增長16.0%。

 

 

　　利潤率仍處于低位：2017年1季度，泵閥和壓縮機行業10家上市企業的平均毛利率為16.2%，較上年同期提升了0.8個百分點；但凈利潤率為8.9%，較上年同期略降0.1個百分點。毛利率和凈利潤率的差異主要來于部分企業對新業務的投入較大，其研發費用、管理成本增加較多所致。

 

 

　　資產負債項目顯示經營向好：上述10家企業2017年1季度的應收賬款已較高點有所回落，而反映訂單情況的預收款項升至2015年以來的z*高水平。這主要反映了訂單執行周期較長企業的經營好轉。例如，陜鼓動力的應收賬款從2016年3季度z*高的2713百萬元，回落至2017年1季度的2368百萬元，并帶來資產減值損失項目的好轉；而預收款項在2017年1季度增加至3400百萬元，為2014年以來的z*高水平。陜鼓動力、紐威股份在2016年的資產減值損失都較2015年有所削減，而2017年1季度相對上年同期也是進一步減少。